编者按：本文来自微信大众号“懒熊体育”（ID:lanxiongsports），作者：辛晓彤，36氪经授权发布。
好莱坞的企业历来不受华尔街待见，由于他们太软弱，一旦某个明星或许个人有了风吹草动，整个公司甚至工作也将受必定的影响。可是，Endeavor的故事证明，当公司成为一艘泰坦尼克号一般的巨轮，一间舱房进水对巨轮的影响不大，丧命的是五间一起进水。
一个具有7500名职工的国际化大公司从行将上市到濒临破产需求多长时刻？Endeavor告知你：半年多一点。
由于全球疫情大迸发，这家以生意署理、体育文娱营销以及流媒体内容制造传达的“泛文娱生意帝国”正面对史无前例的应战，公司事务虽多，但根本全线阻滞，依据《华尔街日报》报导，公司营收下降约70%。
现在，Endeavor 的职工中有2500名被降薪或许辞退，其旗下公司WME有20%的职工放无薪假或许被逼脱离。Endeavor 的CEO阿里·伊曼纽尔（Ari Emanuel）和执行主席帕特里克·怀特塞尔（Patrick Whitesell）现已抛弃了薪水，听说每人400万美元。
▲伊曼努尔（左）和怀特赛尔，在2014年SBJ的年度体育产业50人里排名并排第7。
金融服务公司穆迪(Moody's)在4月底将Endeavor的债款评级展望从安稳下调至负面，并着重疫情约束了其归还才能。4月早些时分，标普全球将Endeavor公司的信誉评级从B级降至CCC+级。
传言益发恶劣。《洛杉矶时报》报导称，公司地点的“全世界最显贵住宅区”比弗利山庄现已传出Endeavor资产重组的音讯，伊曼纽尔被架空。还有一种传言是公司将面对部分出售或许破产清算。
▲Endeavor在比弗利山庄的工作大楼。
不过这些都被Endeavor总裁马克·夏皮罗（Mark Shapiro）否认了，“几乎便是在写小说。”
Endeavor阅历了近10年的粗野成长，快速扩张时疏忽的小瑕疵现在已长成一头灰犀牛。
公司创始人兼CEO阿里·伊曼纽尔出生在一个犹太家庭。在美国，伊曼纽尔兄弟十分闻名。阿里的大哥伊齐基尔·伊曼纽尔(Ezekiel Emanuel)是闻名的生物伦理学家，曾担任美国前总统奥巴马医疗参谋；二哥拉姆·伊曼纽尔（Rahm Emanuel）是一名政治家，在克林顿的总统竞选中主管财政，曾担任奥巴马的白宫幕僚长，2011年成为芝加哥首位犹太裔市长，2018年卸职。拉姆·伊曼纽尔也是高盛系，而高盛是Endeavor IPO的首要推手。
▲伊曼纽尔兄弟三人曾接受过《名利场》的专访。
1995年，伊曼纽尔脱离好莱坞闻名生意公司ICM，和三个前搭档一起建立了Endeavor Talent Agency。有娱记曾断语：“他不甘心生活在两个哥哥的光环下，希望有所作为。”
Endeavor Talent Agency很快成为好莱坞开展最快的生意公司。2009年，伊曼纽尔与其时还在担任WMA（William Morris Agency）CEO的怀特塞尔一拍即合，兼并建立WME（William Morris Endeavor）公司，并一起出任联合CEO，把公司总部迁往比弗利山庄。WMA建立于1898年，是美国演员生意公司的开山祖师。2010年，《财富》杂志将伊曼纽尔和怀特赛尔评为“年度经济人物”（Businessperson of the Year）之一。
兼并之后，WME开端了它的数字化开展和扩张之旅，伊曼纽尔成为好莱坞最具影响力的生意人之一。
也正是在那个时分，流媒体大潮悄然席卷好莱坞，仅仅比弗利山庄的老牌组织并没有发觉，甚至还为其穿针引线、做起了嫁衣。
由于流媒体技能的鼓起，电影与电视剧之间的围墙轰然坍毁。流媒体以规模化的内容供应抢夺用户的文娱时刻，用户注意力往线上搬运，传统影院放映时长和录像发行窗口期锐减。能够说，从付费电视生态到电影展映，从劳资商洽到人才买卖，影视工作很难找到一个没有被流媒体重塑的旮旯。
伊曼纽尔一向在讲流媒体的故事。他在20岁的时分曾读过《后电视年代》，立刻成为这本书的作者、未来主义者乔治·吉尔德（George Gilder）的拥趸，这本书精准预言了流媒体年代。
▲乔治·吉尔德，美国经济学家、未来学家、“数字年代”三大思想家之一，结业于哈佛大学，曾获白宫企业出色奖。
这便是伊曼纽尔带领公司转型的大布景。事实上，好莱坞的企业历来不受华尔街待见，由于他们太软弱，一旦某个明星或许个人有了风吹草动，整个公司甚至工作也将受必定的影响。可是，Endeavor的故事证明，当公司成为一艘泰坦尼克号一般的巨轮，一间舱房进水对巨轮的影响不大，丧命的是五间一起进水。
时刻回到2012年，私募股权公司银湖本钱以2亿美元的价格购买了WME 31％的少量股权。2014年是WME转型的重要一年，WME宣告以24亿美元收买全球最大的体育文娱营销办理公司IMG，将事务从单纯的生意署理拓宽到体育文娱范畴，初具帝国雏形。收买之后，WME改名为WME-IMG公司。
之后便是WME-IMG公司的狂奔之路，接连收买了全球电竞办理公司(Global eSports Management，GEM)和环球小姐（Miss Universe）、工作骑牛大赛（PBR）等一系列大IP。
▲2014年，伊曼努尔和怀特赛尔与马云、李连杰在斯台普斯球场观看湖人与火箭的竞赛。
2016年又是很重要的一年，WME-IMG以40亿美元收买了UFC的母公司Zuffa，震动了体育界。这是其时体育产业有史以来最大的一笔收买。能够说，凭仗这次的收买，WME-IMG奠定了体育文娱范畴的江湖位置。
▲伊曼努尔与UFC总裁白大拿（左）。
张狂收买的背面当然是张狂烧钱。2014年，银湖本钱追加出资5亿美元换取了20%的股份，具有WME-IMG大都股权。2016年，软银以55亿美元的估值出资2.5亿美元取得WME-IMG的5%股份。2017年，WME-IMG又取得加拿大养老基金(Canada Pension Plan Investment Board，CPPIB)和新加坡主权财富基金（GIC）牵头的11亿美元出资。
2017年，WME-IMG阅历内部重组，改名为Endeavor。重组后，公司事务大致上能够分为三大部分——生意人事务归WME、体育文娱事务归IMG和数字事务Endeavor X。
▲Endeavor的事务地图。（可点击扩大观看）
Endeavor本希望经过IPO取得进一步的资金支撑。依据SportsPro Media在2019年9月的报导，该公司方案以每股30到32美元的价格出售1940万股，希望征集6.2亿美元。但就在Endeavor进入上市倒计时，同享工作渠道WeWork估值大跌，长时刻资金商场对其极速扩张导致债款累积和缺少盈余才能失去了决心。这以后，科技健身公司Peloton上市当天就跌破发行价。种种事情导致Endeavor在2019年两度推延IPO方案。
《名利场》展现了几个细节，Endeavor第2次推延IPO是在预订时刻的前一天发布的，其时怀特塞尔现已在前往纽交所敲钟的路上；公司方案举行的庆祝晚宴化为乌有，可是有人忘掉撤销预订的一货车汉堡外卖，所以芝士汉堡成了当晚餐桌上仅有的装饰品。
还有一个在比弗利山庄撒播很广的故事：Endeavor推延IPO之后，比弗利山庄的房产生意忽然发现他们具有了完好的周末，由于有不少Endeavor职工撤销了他们的预定租房。
出资者质疑Endeavor的当地首要有两点，都是其大举并购带来的后遗症。
第一是债款问题，这也是Endeavor上市的根本原因。现在，Endeavor有46亿美元的债款需求归还，首要来自收买IMG和UFC所导致的欠债。
第二是亏本问题。依据招股书发表的成绩，Endeavor 从2016年起到2019年上半年一向处于亏本状况，只要2018年盈余3.16亿美元，后者仍是由于公司以7.29亿美元出售了IMG College 的营销事务。其接连亏本的原因也是由于很多收买导致运营本钱不断走高。
▲Endeavor在营收添加的一起，运营本钱也在继续不断的添加。
不过，依据Endeavor第2次IPO招股书供给的信息，公司在2019年上半年的亏本数额与2018年上半年比较已相对缩窄。
2019年上半年，Endeavor的收入同比添加5.48亿美元，增幅为36.5%，奉献最大的是体育文娱事务，添加了4.2亿美元，同比进步46.4%。这部分添加首要源于与足球赛事相关的媒体版权的出售，以及UFC、IMG Arena、自有赛事和体育制造的收益。可是，收入的进步赶不上运营本钱的添加。2019年上半年，该公司直接运营本钱添加了4.37亿美元，同比添加67.2%，至10.859亿美元。这些本钱与赛事版权的购买有关，也是由于Endeavor X事务对流媒体渠道NeuLion等的收买。
从现在状况看，Endeavor 还有喘息的时机。依据《华尔街日报》的报导，该公司刚刚取得了一笔2.6亿美元的定时借款，这笔借款由摩根大通银行牵头，将用于康复疫情期间受损的文娱事务。
音讯人士告知《华尔街日报》，Endeavor在2019年的利息、税项、折旧和摊销前赢利（不包括UFC）超越4亿美元，本年有望将赢利进步1.5亿至2亿美元。“在冠状病毒危机往后，Endeavor可能会再次测验IPO。” 《华尔街日报》的报导称。
