文|AI财经社 冯圆圆
编| 鹿鸣
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17年前，这家公司在非典中异军突起，17年后，在新冠肺炎中敲响巨亏、退市的警报。
清明前夕，拉夏贝尔发布2019年的成绩快报，不出商场意料，经营收入同比下滑24.94%，仅有76.38亿元；扣非净利润体现的更是不忍目睹，2019年亏本21.76亿元，同比跌幅达789.17%。
拉夏贝尔曾在招股阐明书中发表的“直营形式扩张的危险”、“倚重商场的危险”、“租金上涨的危险”，均被其逐个踩雷。
“丑闻”接二连三
2019年，一篇《拉夏贝尔，还我血汗钱》的文章在网上撒播。文章说到，跟着合同付款时刻的到期，拉夏贝尔迟迟没有履约付款。文章中亦说到其曾对拉夏贝尔进行催款，也收到了更新后的还款方案，但终究仍是没有履约付款。
这家“讨薪”的公司——杭州格发服饰有限公司，首要从事出产、加工服装服饰等事务。据天眼查显现，这家公司的人员规划为50人，其间参保人数仅有7人，实可谓是一家小公司，如此怒发冲冠的讨薪也就能够理解了。
据天眼查计算，拉夏贝尔自2019年起，到现在涉及到的法令诉讼多达91条，其间，加工合同纠纷31条，生意合同纠纷24条。而进入2020年后，拉夏贝尔累计7次被列入被执行人。
此外，除了外忧，拉夏贝尔的内部亦开端了“不安分”。
2月4日，拉夏贝尔董事长及创始人邢加兴辞去公司董事长及董事专门委员会相应职务；2月26日，公司董事、总裁于强辞去相关职务；3月3日，公司董事王文克、独立董事芮鹏辞去相关职务；3月29日，公司首席财政官沈佳茗辞去相关职务。
用外忧内患，自顾不暇来描述拉夏贝尔却是非常贴合。
创始人 “豪赌成性”？
拉夏贝尔创始人邢加兴是典型的农家子弟，出生在福建浦城县的乡村，误打误撞进入了服装行业。
据楚天都市报报导，2003年非典期间，邢加兴带领拉夏贝尔进行了一场“豪赌”。 在非典期间，全国零售业遭受重创之际，邢加兴却逆势加大马力进行出产。关于非典后的消费狂潮，邢加兴和他的拉夏贝尔赌赢了，且一战成名。
非典解除警报后，人们涌入商场，拉夏贝尔前期出产的囤货被一网打尽，很快让品牌在商场站稳了脚跟。
在本钱的助力下，拉夏贝尔于2014年登陆港交所，成为我国首家A+H股上市的民营服装公司。
2017年拉夏贝尔募资4.05亿元用于零售网络扩展建造项目。在招股阐明书中，拉夏贝尔表明：方案在未来三年新建3000个零售网点；若未能及时、有效地执行零售网络的扩展建造方案，则公司的盈余才能及增加状况或许遭到晦气影响。
挖苦的是，曾本拉夏贝尔寄予厚望的“拓宽门店”形式，终究却成为压垮公司的稻草之一。
资金不及负债的1/8
从2011年至2017年间，拉夏贝尔不断推出新的品牌以满意商场多样化的需求，且首要以直营为主。2011年之前，拉夏贝尔门店数量不过1841家，而到了2017年公司门店数量到达峰值的9448家，与之相对的经营收入和净利润也逐年攀升。
但是，直营形式也带来了人工、租金以及商场相关费用的本钱压力。2016年-2018年，拉夏贝尔的经营本钱的增加速度一向快于其经营收入。直至2018年，拉夏贝尔迎来了其成绩拐点，在经营收入和经营本钱双双到达高峰的一起，净利润却亏本1.99亿元。
据Wind多个方面数据显现，拉夏贝尔的资产负债率到2019年前三季度高达73.81%，且该数值从2016年开端逐年递加，直至创下新高。
详细来看，2019年前三季度拉夏贝尔短期告贷14.67亿元，一年内到期的非活动担任4.1亿元，算计18.7亿元。而这18.7亿元的债款需求公司在一年以内进行归还。而此刻公司能够第一时刻动用的货币资金只要2.35亿元，仅是债款的1/8。
巨大的资金压力之下，邢加兴从前坚持必需要扩张的门店，现在迎来了“闭店潮”。比照2018年巅峰时的9269家门店，到2019年剩下门店数量4878家，封闭门店数量高达4391家。
此外拉夏贝尔亦布告称，将注册地址由原先的上海市漕溪路改变为新疆乌鲁木齐。而在改变阐明中，公司道出了理由，乌鲁木齐高新区将为公司活跃和谐当地政务及金融机构资源，可为公司供给融资途径，以缓解公司活动性压力。
