3月30日晚，TCL科技（000100.SZ）发布了更名后首份财报，其2019年运营收入达572.7亿元，同比增加18.7%；净赢利为35.6亿元，同比增加0.53%；其间归属于上市公司股东净赢利为26.2亿元，同比下降17%。
表面上看，这份阅历了重组、更名往后的成绩单，呈现了“增收不增利”的局势。尤其是营收大头面板事务备受外界审视：上一年TCL华星净赢利9.64亿元，同比下降达58.5%。
随同财报发布，TCL科技宣告向TCL华星增资50亿元，进一步持股1.9%至90.72%。
3月31日，TCL科技股价开盘即低开低走，到收市跌3.27%收4.14元/股，现在总市值为560亿，当日主力出逃超2亿。
值得一提的是，TCL科技一年前阅历的一番“伤筋动骨”的财物重组曾引发言论震动。TCL科技董事长李东生彼时的表态是，坚决剥离家电外衣能让TCL更聚集于半导体显现和资料工业，更显出资价值。
进入2020年以来，为了进一步显现其科技特点，TCL科技也从本来的证券简称“TCL集团”更名而来。惋惜的是，TCL科技却一向未能走出股价“个位数”为难，本年3月份以来股价更是下挫超35%，有家电圈“本钱圣手”之称的李东生“市值焦虑”难消。
在财报中，TCL科技对赢利欠安的原因解释为：2019年，半导体显现职业处于下行周期，职业亏本扩展。但其仍着重相关于职业的大幅亏本，TCL华星经过高效的产线出资战略、工业链协同优势和办理，在工业周期低谷仍然坚持效益抢先。
李东生对此定调：“穿越周期底部并蓄势下一轮生长成为企业的首要任务。”
有意思的是，据年代周报记者整理得悉，自2018年年末发动重组以来，李东生为表决心自掏腰包经过大宗买卖及二级商场持续扫货TCL科技，8次增持下来现在已浮盈1.93亿，但TCL科技现在的市值和价位显着未达李东生预期。
在31日举行的线上成绩阐明会最终，李东生针对股价低迷向外界表态称：“尽管最近股票下调的压力比较大，可是TCL科技仍然是在整个商场中科技板块估值的凹地，要对咱们有决心。”
直面面板商场隆冬
TCL科技此份财报背面，直面面板工业正饱尝一场前史低谷的大考。
现在，TCL科技首要事务包含半导体显现及资料、工业金融与出资，以及包含翰林汇（挂牌新三板，证券代码为835281）和奥鹏远程教育在内的其他事务三大块。其间，TCL华星和主营分销事务的翰林汇，上一年营收奉献分别为45.37%和27.81%。
作为营收支柱，上一年，TCL华星产品出货面积达2218.4万平方米，同比增加23.8%；完成运营收入339.9亿元，同比增加22.9%；净赢利为9.64亿元，直降6成，可谓腰斩。
在成绩阐明会上，TCL科技COO兼CFO杜鹃着重，TCL华星出货量是增加的，盈余首要受大尺度面板价格大幅下降的冲击，2019年是整个职业大尺度面板单价十分差的一年，但在小尺度方面，不管出货面积、出货量、销售收入仍是净赢利都有比较大的增加。
增收不增利的境况下，亮点并非没有。究竟在职业巨亏之下，TCL也走出了一波“独立行情”，甚至在一季度新冠肺炎疫情布景下，及整个面板上下游工业链都受到较大冲击的局势下，完成面板出货量逆势攀升。
“因为提前做了规划，全体生产运营都保持正常状况，华星光电出货量不降反增。”成绩阐明会上，TCL华星高档副总裁、大尺度工作群总经理赵军谈到。
依据TCL供给数据，其55吋面板出货量持职业榜首，32吋产品出货量、LTPS手机面板出货量、86吋商用显现面板市占率均稳居职业第二，与三星、TCL电子、小米等一线品牌客户均树立杰出的战略协作伙伴关系。
赵军判别，2019年到2023年，整个面板工业格式将呈现较大改变，包含TV、CID、大型商显的大尺度面板开展的趋势跟着韩厂的退出，日本厂商和台湾厂商也将处于安稳或许缩短的状况，大尺度未来将由我国厂商主导。华星光电希望能在商场洗牌期抓住机遇，练好内功，不扫除持续寻求适宜时机，经过职业吞并、重组，进一步快速扩展产能，提高商场占有率。
“LTPS方面要发挥现有的商场占有率全球第二，以及具有全球最大LTPS单体工厂的优势，做到竞争力抢先、盈余才能抢先。” 赵军在成绩会上详细分析华星光电开展途径时称。
在他看来，在AMOLED这个范畴，现在以三星为代表的韩国厂商竞争力显着，方针是快速追逐。而在像屏下摄像头、折叠屏这些部分技能范畴，华星光电要完成快速赶超，部分抢先。关于新一代的显现技能，包含mini -LED、打印显现，要经过提前布局完成至少是并跑的状况，或许完成部分抢先。
股价“个位数”为难
值得一提的是，2018年末，李东生在争议之声中坚决发动智能终端财物的剥离，将一块年收入超600亿的巨额营收财物以不到48亿的价格出手给新建立的TCL控股，牵动长时间资金商场神经。
李东生的中心思维是“弃家电”、“捧面板”，彩电逆天改命和估值重构无望，而聚集于高科技、本钱密布、长周期的战略新兴工业，则有望开释TCL的增加潜力。
重组一年后，复盘这份重组成绩单，TCL科技给出了必定的运营成效。
重组后的TCL科技保留了工业金融及出资创投事务，希望借此出资或并购多个与主业协同的项目，以完善中心主业的工业链布局，一起也有利于平衡半导体显现职业商场周期动乱的影响。2019年，工业金融、出资和创投事务共奉献赢利9.99亿元。
2019年，TCL科技集团费用率由16.8%降至12.5%，公司人均净赢利由3.86万元提高至7.40万元，财物负债率由68.4%降至61.3%，运营现金净流入114.9亿元。财物重组收益达11.5亿元。
一起，TCL在成绩会中也屡次说到“并购”关键词。李东生表明，未来不扫除会在整个职业洗牌过程中寻求适宜时机，经过职业吞并、重组来进一步快速扩展产能，提高商场占有率。
现在TCL科技总市值为560亿，PE仅为21.4，ROE为8.64%；若比照相同为国内面板巨子的京东方，后者现在1280亿的总市值，PE为67.65，ROE则为2.15%，TCL各项目标颇显优势，可见TCL估值尚存较大提高空间。
TCL科技股价曾在本年2月底一度破“7”，市值也一度迫临千亿，但近一个月以来已再经腰斩。
据年代周报记者了解到，多年来除了网民一向在股吧、互动易等地诉苦TCL科技股价不涨，吐槽股价多年来难以走出 “个位数魔圈”，李东生自己也屡次在公共场所或媒体面前为自家股票“叫屈”，但李东生几回对外“自嘲式”的股市提价呼声好像作用并不显着。
除了财物重组之外，本年1月12号，原“TCL集团”更名，将证券简称改为“TCL科技”，也被外界戏弄为“取个好名利于改运”。
此次年报，李东生亦在开篇中写道：本集团开展逻辑、规划和途径更为明晰，将充沛开释增加潜力，重组的正面效应在未来将进一步表现。
据年代周报记者整理核算，自2018年12月以来，李东生已先后分8次增持算计1.75 亿股TCL科技股票，一共斥资5.3亿，成交均价约为3.04元/股，至今已浮盈1.93亿。李东生及其共同行动听现在持股TCL科技9.03%，位列榜首大股东。
还有意思的是，李东生作为TCL科技董事长兼CEO，2019年从上市公司领薪678.51万元（税前），较前年的299.11万元年薪大幅增加126.84%。
