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新证券法提振投资者买卖热心三大决心目标联袂上升

2020-03

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文 |包兴安孟珂吴晓璐

今年以来,沪深两市成交额、投资者新增开户数、证券交易印花税均明显增加,显示投资者信心上升。专家认为,新证券法等法治供给加大等因素提振了A股投资者信心。

《证券日报》记者根据东方财富Choice数据统计,今年以来,随着投资者交易情绪升温,两市成交额明显增大。1月1日-3月25日,有14个交易日,两市成交额均在万亿元以上(且主要在疫情防控期间实现),其中,2月25日两市成交额最高达到1.4万亿元,而去年同期只有8个交易日两市成交额在万亿元以上。

同时,作为市场情绪指标之一的新增投资者开户数量也有了增长。中国结算最新多个方面数据显示,前2个月新增投资者169.61万,其中2月份新增投资者89.54万,较1月份的80.07万环比增长11.83%。2月份新增投资者数量也创出了2019年10月份以来的单月新高。

随着市场交投活跃,证券交易印花税显著增长。财政部3月24日公布多个方面数据显示,前2个月证券交易印花税349亿元,同比增长77.2%;中国结算最新多个方面数据显示,前2个月,共代扣A股印花税297.4亿元,同比增长95.15%。其中,2月份代扣A股印花税188.81亿元,环比大幅增长73.87%,同比增长117.15%。2月份代扣A股印花税数额创出2015年12月份以来的单月新高。

“证券交易印花税同比大幅增长根本原因是,投资者居家隔离期间,参与股票交易的积极性有所提升,投资股票的活跃度较高,同时,疫情导致的长期资金市场短期波动,也使得部分龙头企业具备了中长期的投资价值。”万博新经济研究院副院长刘哲说。

巨丰投顾投资顾问总监郭一鸣对《证券日报》记者表示,新证券法的实施,有效提升政策的针对性,提高了证券市场的服务效率,使得投资者入市的信心得以提振,而疫情期间,又逢相关改革措施的不断出台,继而也提升了投资者的积极性。

3月1日正式实施的新证券法突出强调投资者权益保护,新设了“投资者保护”专章,从多个维度为投资者保护提供了制度支持。

刘哲对《证券日报》记者表示,新证券法是完善长期资金市场法治制度建设的重要一步,其中对于投资者的保护、信息披露的要求都会对长期资金市场产生深远的影响,有利于提升投资者的参与积极性。

“在新证券法指引下,长期资金市场应该继续加强和完善法治建设,推进长期资金市场其他相关法律的完善和立法等,进一步完善投资者保护体系。”郭一鸣说。

就下一步如何保护中小投资者,刘哲建议,需要加大对违法违规行为的处罚力度,提高违法违规成本,通过法治的手段保护中小投资者的利益,提升上市公司质量,营造一个规范、法治的长期资金市场氛围。同时,进一步畅通法治化退出渠道和从严监管,促进“僵尸上市公司”的出清,也有利于引导中长期的价值投资理念,减少市场对于违规的侥幸心理和壳公司的投机炒作。此外,需要发挥市场各参与主体的力量,形成建设性合力。

郭一鸣表示,需要尽快落实新证券法中有关保护投资者权益的各项规定,继续强化投资者教育,并落到实处;此外,还要完善各种投诉和处理机制,让投资者的利益能得到保障。(包兴安)

A股投资价值显现 聪明钱择机“补货”行业龙头

聪明钱择机“补货”A股行业龙头。《证券日报》记者根据东方财富网页查询发现,3月25日,北向资金当日净流入为36.77亿元,这已是北向资金连续两个交易日实现净流入。从所属板块来看,近三日,医疗行业、银行、水泥建材等板块获得外资增持较多。

业内人士认为,近期A股在底部震荡调整,北向资金开始积极调仓聚焦医药、金融、基建板块,能够准确的看出A股吸引力依旧。

“外资回流体现了成熟市场投资者看好A股,这也会促进国内投资者的信心进一步提升。”摩根士丹利华鑫证券首席经济学家章俊在接受《证券日报》记者正常采访时表示,之前A股走势承压是因为受到海外市场大幅下跌的拖累和共振。目前在美联储出台流动性支持政策并跟进准备出台财政刺激的背景下,全球市场开始企稳,资金又开始部分回流新兴市场。

值得关注的是,日前,证监会副主席李超在国务院新闻办公室举行的新闻发布会上表示,从A股市场内在结构看,现在A股市场的估值还是比较低的。无论是跟国际金融市场横向比,还是跟我们股市历史的纵向比,都是比较低的,投资价值显现。

对此,中山证券首席经济学家李湛对《证券日报》记者表示,A股估值偏低,市盈率显著低于美股等市场的市盈率,有一定的积极意义。首先,在中长期来看,相对于欧美市场,国内A股具备战略性投资和配置价值。其次,即使国内股市受境外市场悲观情绪打压,下跌空间也相对有限,新冠肺炎疫情目前已经得到控制,对中国经济和A股市场仅带来短期影响,不改变长期增长趋势。

谈及外资后市走向,章俊认为,新冠肺炎疫情在海外还在蔓延,这会导致全球市场会继续宽幅震荡,虽然这会导致外资在短期内中有持续流进流出的波动,但从中长期来看,外资净流入依然是趋势。

李湛认为,从中长期来看,我国A股等长期资金市场对外资有吸引力,外资机构也在加速布局中国。中国经济增速在全球范围内依然表现亮眼,仍然保持中高速增长,具有较好的发展潜力,深入参与中国经济以及A股的发展,能够得到较高的长期投资回报率。

中国人民大学重阳金融研究院产业部副主任卞永祖对《证券日报》记者表示,A股估值相对低,从全球的角度来看,各国央行正加大量化宽松的力度,未来流动性大概率会比较宽松,因此,A股投资价值会更加凸显。当然,要让境内外投资者参与到A股,还需要营造更加良好的投资环境,加大打击违法违规现象,壮大中介机构队伍,为投资者提供更多高质量服务。(孟珂)

A股股东深度复工:346家公司获重要股东155亿元增持

A股2月份“复工”以来,上证综指波动加大,上市公司重要股东果断出手,增持不断。

《证券日报》记者据同花顺iFinD数据统计,自2月3日至3月25日,346家上市公司获得重要股东增持154.78亿元。具体来看,97家公司被354位高管增持4.77亿元;38家公司实控人出手,增持45.35亿元,另外,还有68家上市公司被产业资本增持88.56亿元。

中山证券首席经济学家李湛对《证券日报》记者表示,当前海外疫情蔓延,国际长期资金市场大幅动荡,在全球产业链高度一体化与国际化的环境下,A股不可避免受一定的影响。部分A股上市公司股价下行,与公司估值和价值产生较大偏离。因此优质标的依旧是资金布局的重点。

“产业资本和董监高等此时增持,一是有助于增强投资者对基本面良好的上市公司的持股信心,也有助于提升公司信誉,持续稳定地健康发展;二是体现了大股东对公司中长期价值投资的认可,彰显公司对未来持续稳定发展的信心。”李湛表示。

另外,同花顺iFinD数据统计显示,自2月份以来,17家上市公司被举牌,产业资本比较青睐水电、银行和火电等行业,分别增持26亿元、17.48亿元和6.65亿元,位居增持行业板块前列。

李湛表示,国家统计局数据显示,2月份全社会用电量同比下滑10%以上,主要受疫情拖累。后续随着疫情平稳、复工率的逐步提升以及夏季用电高峰的到来,二季度用电需求大概率增长。目前国内火电、水电和银行等相关行业估值处于历史低位,安全边际较高,具备良好的中长期配置价值,获得增持也就理所当然。

对于A股未来走势,悟空投资董事长鲍际刚对《证券日报》记者表示,从中长期以及短期来看,A股非常具有投资价值。首先,当前A股估值处于历史低位,非常安全;其次,国内利率水平有望进一步下降,对估值的支撑也非常大;再次,从全球市场来看,人民币资产也是非常有优势的,外资配置人民币资产和A股是大势所趋。

李湛表示,目前A股无论是市盈率亦或是估值都处于较低区域,下调风险可控。一旦内外部环境趋于稳定,A股将走出当前筑底阶段,延上升通道前进,届时前期深化改革的效果将进一步凸显。(吴晓璐)

3月24日,根据美银证券数据,标普500指数从历史最高点暴跌30%只花22天,创下有史以来最快纪录,超过大萧条时期下跌速度。3月23日美联储承诺开放式QE以支持市场,但美股再次下跌,投资者希望立法者给出拯救经济方案。

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