1月17日，中心结算公司计算监测部发表多个方面数据显现，2019年，债券商场共发行各类债券 27.04 万亿元，同比添加19.65%。
其间，在中心结算公司挂号发行债券 15.31万亿元，占比 56.61%；上海清算所新发债券 7.21 万亿元，占比26.67%；买卖所新发债券 4.52 万亿元，占比 16.72%。
货币商场利率全体下降，隔夜Shibor日均利率较上年下降29BP。债券收益率曲线小幅下行，10 年期国债收益率去年底为 3.1365%，较上年底下行 9BP。
不过，信誉债违约规划仍居高位。中心结算公司主张，完善配套准则促进高收益债券商场化发行，为中小低资质企业供给直接融资途径。
此外，主张要点开展信誉债指数期权期货、信誉债收益率掉期等组合类衍生品，下降单一主体在信誉危险事情中的丢失，激起产品立异热心，为商场供给丰厚的危险对冲东西。
1200亿元债券违约
2019年全年，新增违约债券规划1216.99亿元，同比微增5.13%，较2018年超300%的同比增速明显回落，违约量急速上升的趋势得到操控。
从债券只数看，2019年新增违约债券158只，同比添加28.46%；从违约主体看，违约企业共56家，同比添加9家，其间新增违约企业38家，同比削减5家。
违约企业职业会集度上升。与2018年比较，2019年违约企业所属职业由14个下降为7个，职业散布更为会集。其间制造业企业新增违约债券规划达476.13亿元，同比添加190.01%，占全商场新增违约的39.12%；新增违约企业23家，同比添加9家，占全商场的60.53%。
尽管信誉危险仍处于高位，信誉债发行继续回暖。
2019年，信誉债（包括企业债、公司债、中期收据、短期融资券、定向东西）发行量达8.93万亿元，同比添加23.36%，但呈现出以下结构性分解特征。
一是发债资质全体上移，新发行公司信誉债均匀中债商场隐含评级（简称“隐含评级”）较2018年上升了0.16级。隐含评级在AA及以上的中高资质企业信誉债发行量同比添加27%，隐含评级在AA以下的低资质企业信誉债发行量同比仅添加9%。
二是非国有企业融资环境未见改进。2019年非国有企业信誉债发行量同比下降24.64%，仅占全商场的7.73%。发债主体资质凹凸对非国有企业影响更大，隐含评级在AA以下的低资质非国有企业信誉债发行量同比下降46.72%，远低于商场全体水平。
2019年底高等级债信誉利差继续收窄至82BP，全年累计下行27BP；低等级信誉债收益率和短期限信誉债收益率下行起伏更大，信誉等级利差下行27BP至71BP，期限利差上行7BP至54BP。
主张开展组合类衍生品
中心结算公司主张，丰厚信誉债品种。支撑优质企业发行债券，优化申报批阅流程及发行进程；添加专项债发行，优化资金投进结构，提高对要点职业范畴支撑力度，引导社会资金流向；开展高收益债商场，完善配套准则促进高收益债券商场化发行，为中小低资质企业供给直接融资途径。
二是推进组合类信誉衍生品开展。信誉衍生品在信誉债商场中发挥增强出资志愿、优化危险散布、提高定价功率等积极作用。
现有信誉衍生品大多针对单只债券，创设方危险未得到涣散，导致标的券资质难以下沉，在商场层面价值有限。主张要点开展信誉债指数期权期货、信誉债收益率掉期等组合类衍生品，下降单一主体在信誉危险事情中的丢失，激起产品立异热心，为商场供给丰厚的危险对冲东西。
中心结算公司主张，为境外出资者供给有用的危险对冲东西。从查询来看，有用的危险对冲东西缺乏是现在限制境外出资者进入我国债券商场的重要的要素之一。世界老练商场中，债券出资战略包括很多危险对冲组织，出资者对完善的危险对冲东西依靠程度较高。现在，国内债券商场可供境外出资者有用对冲危险的东西较少，主张加速完善面向境外出资者的危险对冲机制，扩展汇率、利率和违约等危险品种对冲东西的对外开放。
境内方面，应继续强化基础设施建造和相关服务，从账户开立、结算代理人准则、回购买卖、日间融资、结算、报价等多方面优化，一起进一步完善债券通功用。境外方面，应完善境外人民币财物生态系统，开展人民币离岸商场，推进开展境外人民币财物出资、保管、买卖、结算、清算等方面的基础设施及相关服务，更好满意世界出资者出资持有人民币财物的流动性和危险办理需求。
