作者 | 雷晨
修改 | 缪凌云
来历 | 首席科创官
还在为医院排队取药感到头大吗？有一种叫做主动发药机的“神器”，让机器替代人工取药，患者从缴完款到取药，最快只需15秒钟，也就是说，人还没走到取药窗口，药品就现已配好了。
近来，上海健麾信息技能股份有限公司（下称“健麾信息”）在证监会网站更新了招股说明书，拟冲刺上交所主板。
健麾信息于2014年7月11日树立，是一家是医药主动化设备与医药信息化服务供给商，为从医药批发公司、连锁药店、旗舰药店到小型药店的医药流转范畴供给一体化智能化解决方案。
才智药房事务占比近多半
公司事务首要包括才智药房、智能化静配中心以及智能化药品耗材办理范畴，触及软硬件体系集成技能、数据处理技能、设备统筹办理技能、主动发药技能、主动补药技能以及机器人运用技能等。
依据弗若斯特沙利文数据，我国门诊药房主动化范畴商场会集度较高，前五家公司商场占有率算计81.9%。到2018年底，健麾信息在门诊药房主动化范畴的商场占有率为30.2%。为我国门诊药房主动化范畴的抢先企业。
不只市占率抢先，健麾信息成绩体现也不俗。2016年-2018年及2019年上半年（下称“陈述期间”），公司经营收入别离为2.05亿元、2.33亿元、2.56亿元和1.3亿元，同期净利润别离为4800.73万元、7175.69万元、9055.09万元和4173.39万元，营收和净利稳步增长。
从事务层面来看，陈述期内，才智药房项目、智能化静配中心项目、智能化药品耗材办理项目、保护保养服务和配件类项目是公司的首要收入来历。
来历：招股书
其间，才智药房项目收入占主营事务收入份额别离为97.08%、81.12%、78.64%和79.52%，为公司收入支柱，超越60%的毛利率也抢先于公司其它事务。
所谓才智药房，就是在软件体系的管控下，经过主动发药机、智能针剂办理柜、智能毒麻药品办理柜、智能预配货架、智能存取货架等设备，完成药房药品的主动化存储、分配、传送和发放。
才智药房 来历：公司网站
首席科创官还注意到，陈述期内，公司研制投入占比别离为3.72%、5.24%、4.91%和5.84%，约为其自选对手姑苏艾隆的一半。
来历：招股书
公司研制投入并不算高，而在本次上市方案征集的8.71亿元中，仅有9862.2万元拟用于研制项目。与之构成鲜明对比的是，公司拟对医药物流智能产业化项目投入2.99亿元，2.31亿元用于弥补流动资金。
本钱“宠儿”，牵手医药巨子
尽管研制投入并不亮眼，可是健麾信息的“亲友团”却较为壮丽。
股权结构方面，公司控股股东为戴建伟，实践操控人为戴建伟和孙冬配偶，二人算计持有公司61.72%股权。
来历：招股书
公司官网显现，2005年，戴建伟脱离科研岗位携精英团队开端创业，专业从事药房办理软件及主动售药机的研制和运营推行，在药房信息化和主动化两方面积累了丰厚经历。
公司树立以来，2017年，翰宇药业(300199.SZ)、天士力(600535.SH)和重庆医药(000950.SZ)等产业本钱以及弘晖等出资组织；2019年，公司又成功引进安全、华盖等本钱。
在具有闻名股东的一起，本年3月，公司还与机器人四大家族之一的瑞士ABB公司签定《战略协作协议》，两边将协作推进以工业机器人为代表的智能配备在医院智能机器人职业的规划和运用。
除此之外，公司的下流客户包括很多国内闻名药企。近四年，公司首要客户为国药控股(1099.HK)、华润医药(3320.HK)、上海医药(2607.HK)、重庆医药、柳药股份(603368.SH)、广州医药、康美医药等医药流转企业。
与此一起，公司客户会集度也较高。陈述期间，公司向前五大客户的出售额占当期经营收入的比重别离为81.86%、60.56%、61.42%和54.23%。
一方面是大客户会集，另一方面，公司供货商也较为会集。陈述期间，公司向前五大供货商的收买额别离为4007.98万元、3779.19万元、5705.04万元和2320.48万元，占当期收买总额的比重别离为71.87%、69.2%、68.22%和54.67%。
其间，公司从Willach的收买金额占总收买份额别离为50.99%、50.71%、41.91%和27.33%。有意思的是，Willach仍是公司控股子公司韦乐海茨的少量股东。
与最大供货商联系匪浅
Willach是一家德国家族企业，现在的首要产品为药房货架、橱柜和主动发药机，商场首要会集在欧洲和澳洲区域。2010年，Willach来华找到戴建伟寻求协作，与戴建伟操控的康麾出资树立合资公司韦乐海茨，康麾出资和Willach别离持股51%、49%。
2015年10月，康麾出资将所持韦乐海茨51%股权作价2367.5万元转让给公司前身健麾有限。2016年9月，Willach将其持有的韦乐海茨16%股权，以5300万元的价格转让给公司。至此，公司与Willach别离持有韦乐海茨67%和33%的股权。
时隔不到一年，韦乐海茨的全体估值翻了6倍，从4642.16万元飙升至3.31亿元。并且，Willach出售韦乐海茨16%股权对应的507.42万元所得税仍是由公司代扣代缴。
来历：招股书
对此，公司解说称，收买康麾出资持有的韦乐海茨51%股权系公司实践操控人在其操控的不同主体间进行买卖；而收买韦乐海茨16%股权是与外部第三方Willach进行的买卖。因而，上述两笔买卖对应韦乐海茨的全体估值存在差异。
不过，首席科创官发现，Willach还与公司签定了不少风趣的合约。
比如，韦乐海茨经过Willach的出售网络在境外区域出售相关产品，Willach仅应经过韦乐海茨出售并非由韦乐海茨出产的发药机产品；Willach授权韦乐海茨运用Willach的商标、专利及技能。
别的，韦乐海茨每年向Willach的收买额至少要到达250万欧元。若未到达上述金额，Willach则将免于在我国仅经过韦乐海茨出售并非由韦乐海茨制作的主动发药机。
关于公司是否对Willach存在严重依靠，首席科创官致电健麾信息，到发稿未获回复。
但仅从上述合约也能看到，公司与这位最大供货商的协作既促进了公司开展，又在某些特定的程度卡住了健麾信息的“脖子”，二者的联系真实杂乱。你看好健麾信息登陆长时间资金商场吗？欢迎在谈论区留言。
