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10月21日晚间，格力地产发布布告称，公司经过会集竞价买卖的方法已累计回购股份4340.71万股，占公司总股本的份额为2.11%，购买的最高价为5.29元/股、最低价为4.43元/股，已付出的总金额为2.156亿元（不含买卖费用）。
依据新一轮回购方案，从2019年6月13日至2020年6月12日，格力地产拟回购总金额2亿元-4亿元的股份，价格不超越7元/股，用于转化上市公司发行的可转化为股票的公司债券。
股票回购超9亿元
《世界金融报》记者注意到，这已是本年以来，格力地产发布的第四次股份回购方案。
自上一年底以3954万元建议首笔975万股股份回购之后，短短不到一年的时间内，格力地产已先后完结了三次股份回购方案。加上这次，格力地产先后共回购股票1.86亿股，占企业总股本的9.05%，算计金额超越9亿元。
值得注意的是，回购而来的股票，除了用以转化可转化为股票的公司债券之外，格力地产还方案用来推动企业内部的职工持股方案，只不过，该方案终究停滞。
4月30日，格力地产在进行第三次股份回购时，发表了企业第五期职工持股方案草案。但5个月后，上述方案宣告折戟。9月5日，格力地产发布布告称，因为拟建立的资管方案的股票来历为公司回购的格力地产股票，公司咨询了多家金融机构，并与开端表明可以操作的金融机构交流拟定了详细方案，但终究在金融机构内部批阅时因无法完结操作而未能经过。
经Wind计算，到10月，沪深两市共有109股在年内推出了职工持股方案，而半途折戟者，包括格力地产在内，仅有两例。
至于金融机构批阅未经过的实在原因，以及后续是否会继续推动新的职工持股方案等相关问题，《世界金融报》记者致电格力地产品牌部，对方表明回绝承受采访。
一名长江证券的地产剖析师向《世界金融报》记者表明，短期内如此大规划的股票回购在地产圈并不常见，而这一手法除了布告中所说的支撑职工持股方案、股权鼓励方案等用处之外，更多地是用来保护上市公司股价。
事实上，在企业初次敞开股份回购方案后，格力地产的股价在短期内获得了有力拉升。揭露材料显现，上一年底，格力地产正处于近5年以来的低谷，2018年12月26日，其股价报收3.79元。而回购方案发布后至4月9日不到4个月时间内，格力股价敏捷飙升至5.92元，比较低点上涨56.2%。
不过，继续上涨的趋势未能继续太久，到10月22日，格力地产报收5.3元，相较此前已有所下滑。有剖析人士向《世界金融报》记者剖析称，企业在本钱市场上体现怎么，根本上仍是要靠其运营成绩来支撑，除此以外，大多鼓励办法的实践效果都非常有限，并且仅仅暂时性的。
那么，格力地产本年以来成绩怎么？
规划掉队
10月14日晚间，格力地产交出三季度成绩单，成为上交所首家发表三季度财报的上市公司。
财报显现，2019年前三季度，格力地产完结运营收入34.32亿元，同比增幅高达88.69%；归属于上市公司股东的净利润5.02亿元，同比添加28.65%；扣非净利润4.91亿元，同比添加31.09%。
这关于出售成绩接连三年停滞不前的格力地产而言，无疑是一剂强心针。
自2015年正式脱离格力集团开端，格力地产的房地产事务展开就颇不顺畅。彼时，格力集团将持有的3亿股格力地产无限流通股，无偿划转至珠海市国资委的全资子公司珠海出资控股有限公司。自此，格力地产与格力集团再无股权联系。
数据显现，2016年-2018年，被称为全国房地工业“黄金时代”的三年间，格力地产的运营收入分别为31.2亿元、31.3亿元、30.78亿元。
而这三年间，全国大都一二线要点城市均出现房价飞涨、物业出售激增的状况，上到碧万恒等龙头房企，下至正商、弘阳、大发等地方性中斗室企，均在这段时间内日新月异，奠定本身的全国化格式。
比较而言，格力地产的体现着实令人大跌眼镜，不只被作为老对手的美的置业后发先至，就连同属珠海市国资委旗下的地产上市公司白发股份，也早已将之远远甩在了死后。
克而瑞数据显现，本年1-9月，房地产企业操盘金额排行榜中，美的置业以663.9亿元位列第28位，白发股份以478.8亿元位列第40位，均有大幅上升。反观格力地产，早已下跌TOP200之外。
转型代建职业
需求指出的是，此次格力地产的营收大涨，与其房地产开发事务联系不大，首要归功于代建事务。
财报显现，格力地产鼓起于上一年下半年的的代建工程事务，本年上半年已完结运营收入12.88亿元，占公司总营收的48.26%，已超越同期房地产开发事务47%的营收占比。由此可见，格力地产转型的速度之快与情绪之坚。
上交地点发给格力地产的半年报问询函中，特意说到其代建工程事务，包括代建工程的详细展开形式，以及相关事务展开是否具有可继续性。
对此，格力地产回应称：“代建事务首要是格力地产子公司作为珠海市洪湾渔港项目出资建造主体单位，建造洪湾渔港项目。洪湾渔港竣工检验后，由市财政部门担任审阅实践出资，并按审阅后项目实践出资本钱+管理费+资金利息分7年返还给格力地产。”
据了解，格力地产在代建项目已完结移送、可回收金额承认的状况下承认收入并结转本钱，其间，2018年度承认相关收入5.06亿元(含税)，2019年上半年承认运营收入12.798 亿元。
格力地产董事长鲁君四在本年1月的年度运营会议上说到，凭借粤港澳大湾区的机会，房地产事务要在“量”上提高，拓宽新项目，一起要点展开口岸经济工业、海洋经济工业、现代服务业等事务。
反观其房地产开发事务，与此前比较不升反降，俨然现已在为代建事务让道。
财经评论员严跃进也指出，耗资9亿元大规划回购股票，对一家中小上市房企来说并不是一笔小数目。将这笔钱用作回购股票而非扩展规划之用，或必定程度上表明晰企业现在并无特别好的开发出资项目，或许片面志愿上不肯意为之。
运营问题凸显
一方面是大规划地股票回购，另一方面是前三季度格力地产的短期债款激增，自有资金好像并不富余。
到2019年9月30日，格力地产短期告贷为2.36亿元，同比添加57.25%；一年内到期非流动性负债73.39亿元，同比添加35.52%。
格力地产第三期中期收据征集阐明书显现，公司短期资金缺口为119.7亿元。而到2019年三季度末，该公司现金及现金等价物余额仅为28.98亿元。
此外，代建事务形成格力地产应收账款大幅添加，也在必定程度上占用了不少企业资金。
2019年上半年，格力地产长时间应收款为15.26亿元，较上期期末上升13.03亿元，涨幅为583.5%。且应收账款会集度较高，期末余额前五名应收账款金额算计为2.03亿元，占应收账款年底算计数的93.59%。
有剖析人士以为，长时间应收款的大幅添加，占用很多的流动资金，易形成企业流动资金出现缺少，下降企业的资金运用功率，使企业效益下降，一朝一夕或将影响资金周转。
此外，《世界金融报》记者查阅财报数据发现，虽然格力地产前三季度出现盈利双增态势，但净利率和毛利率却因其运营本钱和相关费用的添加不升反降。
到2019年三季度末，格力地产的运营本钱为24.5亿元，同比大涨134.74%；出售费用为0.76亿元，同比上涨36.99%；财务费用为0.59亿元，同比上涨61.06%。
格力地产方面表明，运营本钱添加首要是本期房地产及代建本钱添加所造成的；其次，营销费用以及利息费用添加导致财务费用添加。
有业内人士以为，格力地产存货去化速度慢，周转率低于职业平均水平，这在必定程度上添加了运营本钱，然后影响利润率。
财报显现，到陈述期末，格力地产的存货为 223.99亿元，而预收账款为15.16亿元，仅占存货余额的6.76%，低于职业平均水平。存货中包括华宁花园、格力香樟、格力广场、格力海岸在内的多个开发产品去化较慢，例如现在在开发的格力海岸项目的开发周期为7-9 年。
上交地点发给格力地产的2019年半年报问询函中，曾要求其阐明房地产事务去化较慢的原因。
对此，格力地产方面表明，其开发理念不同于其他强调高周转的公司，首要产品为中高端住所，所以开发周期较长。其间，格力海岸项目共分七期开发，最早开工为2011年，累计去化率65.06%。
上述地产剖析师总结称，以格力地产现在的运营状况，这场转型变革之路将绵长且困难。
记者 张志峰
修改 沈玉洁
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