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《金证研》沪深资本组 辟芷/研究员 映蔚 唐里 洪力/编审
以“全部为患者谋福祉”为任务、“成为患者的首选和依托”为愿景的北京佰仁医疗科技股份有限公司（以下简称“佰仁医疗”），此番上市，佰仁医疗或面对许多问题。不只净利润下滑呈现负增加，其募投项目数据又与“官宣”对立，而多次渎职的审计组织，或更难以为其上市之路“拾柴添火”。落井下石的是，其作为供货商的关联方，“踩雷”环保问题，产品质量存隐忧的景象，或为佰仁医疗的上市之路“添堵”。
净利润“开倒车” 审计组织频“吃”警示函
作为一家从事动物源性植介入医疗器械研制与出产的企业, 佰仁医疗产品应用于外科软组织修正、先天性心脏病植介入医治以及心脏瓣膜置换与修正。
近年来，佰仁医疗的成绩体现欠安，其净利润增速下滑，呈现负增加。
2016-2018年及2019年上半年，佰仁医疗的运营收入别离为7,845.99万元、9,234.71万元、11,064.8万元、6,912.62万元，2017-2018年运营收入别离同比增加17.7%、19.82%。
2016-2018年及2019年上半年，佰仁医疗净利润别离为3,101.2万元、4,159.92万元、3,313.98万元、3,212.56万元，2017-2018年净利润别离同比增加34.14%、-20.34%。
不只净利润增速呈现负增加，佰仁医疗的现有产能也没有得到充沛使用。
2016-2018年及2019年上半年，佰仁医疗产能使用率别离为94.4%、88.13%、94.59%、91.54%。
2017-2018年及2019年上半年，人工生物心脏瓣膜的产销率别离为122.97%、96.61%、102.43%，肺动脉带瓣管道的产销率别离为34.42%、92.9%、78.18%，生物疝补片的产销率别离为66.04%、56.16%、162.22%；2016-2018年及2019年上半年，瓣膜成形环的产销率别离为66.44%、123.09%、85.7%、95.17%，涤纶补片的产销率别离为113.14%、106.99%、106.2%、103.08%，胸怀外科生物补片的产销率别离为94.47%、108.11%、95.6%、88%，神经外科生物补片的产销率别离为113.06%、101.41%、89.97%、97.24%。
值得注意的是，佰仁医疗的审计组织“黑前史”缠身。
作为资本市场的重要参与者，审计组织是企业信息真实性的保证者，而致同会计师事务所（特别一般合伙）（以下简称“致同会计师”）作为佰仁医疗的审计组织、验资及验资复核组织，却在审计作业中多次渎职。
据证监会揭露信息，2016年10月24日，致同会计师因在审计过程中，关于发现公司大股东以别人名义借用公司大额资金的状况，未修订原审计方案，未施行追加的审计程序；在对公司的继续运营才能做出进一步的专业判别时，没有施行必要的审计程序获得充沛的审计依据；未能经过内部质量复核体系进行必要的纠正，审计作业质量操控存在缺乏，质量复核作业未能彻底满意审计质量操控规范的要求，而被大连证监局采纳出具警示函的监督管理办法。
据行政监管办法决定书〔2017〕14号文件，2017年8月3日，致同会计师因在执业过程中仅依据一般银行账户开销财政凭据核算征集使用状况,所获取的审计依据不满意充沛、恰当性要求，无法支撑鉴证定论，而被贵州监管局采纳出具警示函的行政监督管理办法。
据证监会福建监管局行政监管办法决定书〔2019〕43号文件，2019年8月14日，致同会计师因在执业过程中未对异常状况采纳进一步审计程序；运营收入造访程序履行不到位，未对重要工程子项目进行造访；商誉减值复核未获得充沛、恰当的审计依据；商誉减值复核使用专家作业不到位；部分操控测验未获得相关的审计依据；未记录对草稿的修正，而被福建证监局出具警示函的监督管理办法。
不只审计组织难为其“保驾护航”，佰仁医疗还存在募投项目产能与环评批复发表的数据“打架”的问题，且其作为供货商的关联方曾因环保问题被处分，相同值得重视。
募投项目数据与“官宣”对立 关联方“踩雷”环保问题显隐忧
《金证研》沪深资本组还注意到，佰仁医疗的募投项目产能与“官宣”存收支。
据招股书，佰仁医疗拟征集资金4.52亿元，别离用于昌平新城东区佰仁医疗二期建造项目（以下简称“佰仁医疗二期项目”）、弥补流动资金。其间，佰仁医疗二期项意图产能规划与环评批复发表的数据“打架”。
招股书显现，佰仁医疗二期项意图总投资额为3.22亿元，拟征集资金3.22亿元，该项意图环保批文为昌环审字[2019]0007号。
依据北京市生态环境局发布的《关于昌平新城东区佰仁医疗二期建造项目环境影响陈述表的批复》（以下简称“佰仁医疗二期项目批复文件”），该项目环评批文为昌环审字20190007号，且其环评批复文件号、建造地址、建筑面积、总投资额与招股书所发表佰仁医疗二期项意图均共同，因而上述两个项目或为同一项目。
据招股书，佰仁医疗二期项目首要包含两个子项目，其间二期出产项目建造项目建成后，在详细产能规划中，人工生物心脏瓣膜的产能为8,348个/年，瓣膜成形环的产能为4,274个/年，肺动脉带瓣管道的产能为817个/年，封堵器及运送体系的产能为7,725个/年，涤纶补片的产能为1,685片/年，胸怀外科生物补片的产能为24,948片/年，神经外科生物补片的产能为13,888片/年，生物疝补片的产能为13,446片/年。
但是，据佰仁医疗二期项目批复文件,“佰仁医疗二期项目”首要包含两个子项目，其间二期出产项目产品首要为神外生物补片、瓣膜成形环、涤纶补片等八种产品，年产量神外生物补片为54,994片、瓣膜成形环14,536枚、涤纶补片7,156片、心外生物补片53,858片、疝补片31,596片、人工生物心脏瓣膜12,186枚、肺动脉带瓣管道1,191枚、封堵器及运送管道93,709枚。
清楚明了，上述批复文件发表的产能数据与招股书发表的不共同。
不过，佰仁医疗以为，招股阐明书中发表的产能系归纳人员、设备和场所并考虑公司的柔性出产等特色确认的方案产能，而环评批复发布的产能首要考虑设备的物理性能以及或许形成的最大污染确认的产能，意图是保证项目规划的环保处理才能可以契合环保要求，因而环评发表的产能大于招股阐明书中发表的产能，契合职业常规。
而在建造地址、建筑面积、总投资额共同的状况下，项目批阅经往后，募投项目规划产能却急剧“缩水”。如此信披“似儿戏”，令人费解。
除此以外，佰仁医疗供货商的社会职责也亟待检测。
据招股书，吉林省长春皓月清真肉业股份有限公司（以下简称“长春皓月”）是佰仁医疗2019年上半年第五大原材料供货商，收购金额为7.85万元，占原材料收购总额的份额为6%。一起，长春皓月持有佰仁医疗控股子公司长春佰奥辅仁科技有限公司10%股份，系佰仁医疗的关联方。
而长春皓月曾“踩雷”环保问题被处分。
据长环罚〔2017〕39号文件，2017年8月31日，长春皓月因粪大肠菌群排放浓度大于24,000个每升，超越污染物排放浓度规范，而被长春市环境保护局处以2万元罚款。
值得一提的是，佰仁医疗曾被北京市食品药品监督管理局责成整改。
据国家药品监督管理局数据，2018年4月16日至4月18日，佰仁医疗的产品人工生物心脏瓣膜在飞翔查看中，被查看出9项一般缺点，且北京市食品药品监督管理局责成其期限整改，并对有或许导致安全危险的相关产品进行召回。而佰仁医疗以为，此次飞翔查看发现的问题均为一般缺点项，不属于产品缺点，对公司出产运营不会形成严重晦气影响。
关于佰仁医疗而言，审计组织多次渎职、募投项目数据与“官宣”对立等问题，为其招股书信息的真实性蒙上了“暗影”,并且其作为供货商的关联方“踩雷”环保问题，产品又存质量危险。此番上市若“闯关”成功，佰仁医疗又将怎么防止投资者用“脚”投票？
