（原标题：科迪乳业资金迷局）
手握逾17亿货币资金却拖欠奶农4100万奶款，这看似难以想象的一幕发作在上市公司科迪乳业(002770.SZ)上。
7月31日,数百名奶农前往科迪乳业追讨奶款，将科迪乳业的资金问题面向台前。尔后，科迪乳业两收深交所问询函，并于8月16日被证监会立案查询。8月16日晚，科迪乳业回复了深交所的问询函。
但在回复中，科迪乳业却不供认活动资金严重，并称拖欠奶农款首要原因在于奶农“未按约好方案送奶”。此外，其对17亿货币资金和12亿短期告贷的“高存高贷”的解说是，方案运用自有资金进一步扩展生产才能，以及防备金融危险。
但是，21世纪经济报导记者通过多方采访发现，科迪乳业的回复不乏疑点，其公司早就存在拖欠款项状况，并不只触及到奶农；其在银行账户上的17亿货币资金的“真实性”，也被业界质疑。此外，其在回复中说到的拟建项目，此前并没有任何发表，合理性也存疑。
资金链早已紧绷
“咱们是2017年春季左右开端给科迪乳业供奶的，到2017年11月左右科迪乳业还款就比较慢了，2017年年末还去科迪要过钱。其时还了一部分，每户大约还了100万左右。”8月19日，为科迪乳业供奶的奶农王明（化名）告知21世纪经济报导记者。
“2017年末的解说是说科迪速冻要打包上市，暂时没有钱。上一年夏天的时分科迪乳业收一车奶给一车半的钱，算是还上了之前的一部分。夏天牛奶的产量比较少，乳企都抢着收奶。本年夏天科迪乳业又用这个方法收奶，但一两个星期就给不下去了。本年6月20多号科迪乳业举办了经销商大会，经销商预付款能抽奖，听说用这个方法收了1亿多，7月初给我们打了几天款，一车给一车半的钱，但过了几天就没钱了。”他弥补道。
除了拖欠奶款外，另一些头绪也显现，科迪乳业及科迪集团的资金问题或早已暴露。
21世纪经济报导记者在人民网地方政府留言板河南省板块看到，早在2018年10月，就有网友反映科迪乳业拖欠薪酬已有3月。彼时商丘市委监察室反应虞城县委处理状况称，“科迪食物集团有限公司因受资产重组及商场冷季的影响，近期效益下滑，自本年6月份开端，连续呈现拖欠工人薪酬和事务人员差旅费状况。”彼时回复显现，科迪公司正在对拖欠薪酬和事务员差旅费用问题展开专项整改。
商丘市委监察室屡次反应称反映科迪集团公司拖欠薪酬和差旅费问题事实，“在县政府办公室和县人社局组成的查询组督办下，科迪集团公司已拿出处理方案，表明将赶快发放，方案2019年7月底前悉数结清所拖欠的薪酬和差旅费。”
更多信息也佐证，科迪乳业和科迪集团的资金链已极端紧绷。
科迪乳业的控股股东为科迪集团，最新发表的持股份额为44.27%。此前，这些持股已简直悉数质押，且按质押时间和股价测算存在平仓危险。
8月16日科迪乳业的回复也初次坦承了这一点。据其发表，科迪集团所持股份累计质押高达99.96%，且存在平仓危险。
此外，科迪乳业还被列为失期被实行人。
8月15日，科迪乳业年内第2次登上失期被实行人榜单。实行信息公开网显现，实行法院来自河南当地的虞城县人民法院，科迪乳业由于有实行才能而拒不实行收效法律文书承认责任而被列入失期名单。
科迪集团所持子公司股权近来也被冻住。8月16日信息显现，科迪集团连续两次被山东法院司法冻住其所持科迪速冻股权。启信宝显现，此次实行来自山东省曹县人民法院，被实行人为科迪集团。
在欠款风云几经发酵后，科迪乳业曾于8月5日早间抛出一份布告，指出，“现在，商丘市政府正活跃协助科迪集团缓解活动性危险，并和谐推动省级出资途径建立专项工业复兴基金（20亿元），以纾解科迪集团股票质押危险，相关作业正在有序推动中。”
8月16日，科迪乳业回复表明，该基金建立相关事项存在不承认性，“经向科迪集团核实，2019年8月16日之前，商丘市政府一向在活跃协助科迪集团和谐推动省级出资途径、质权人建立专项工业复兴基金，上述基金参加各方已进行了多轮商量，没有签署相关协议。”
关于该专项工业复兴基金的推动状况，21世纪经济报导记者8月19日致电了河南省财政厅企业监管办，作业人员主张向相关企业承认。河南农开也表明以上市公司布告为准。记者8月19日、20日屡次致电科迪乳业承认相关事项，但一向未能接通。
坐拥17亿货币资金
面临交易所的一再问询和商场的质疑，8月16日晚，科迪乳业抛出了一份回复。不过，21世纪经济报导记者整理发现，其间依然存在许多疑点。
其间之一是被商场质疑的17亿货币资金。
回复显现，到8月16日，科迪乳业货币资金中有库存现金44万元，存放于公司，有银行存款17.52亿，存放于公司所属银行账户，皆为活期存款且不存在典当、质押、冻住等权力受限景象，触及银行首要别离为中国建造银行北京永安支行8.41亿元、建行杭州萧山支行7.20亿元、商丘华商乡村商业银行1.72亿元。
与此一同，其尚有12.92亿元的短期告贷。
不过，21世纪经济报导记者发现，一个值得注意的细节是，科迪乳业回复年报重视函发表，到2018年12月31日，公司在威海蓝海银行有定期存款5亿元，元氏信融村镇银行有6亿元活期存款，商丘华商农业银行有2.6亿活期存款，郑州银行和北京银行别离有1.6亿和9601万活期存款。
仅半年多时间，科迪乳业约17亿存款的保管银行以及资金数额都发作了巨大的改变。
“这仍是比较古怪的，一般上市公司不会去这样大规模移动存款。”多位投行人士和会计师向21世纪经济报导记者表达了相似观念。
“不过，上一年以来有中小银行呈现了必定的信用危险，挪出的有些是中小银行，假如从这个视点来看的话存在必定的合理性。”一位资深会计师指出。
不过，假如科迪乳业账上的确有超越17亿的活期存款，为何不能用来还奶农的数千万奶款？
对此，一位大型国有股份制商业银行支行行长告知21世纪经济报导记者，理论上的确存在账上显现有超越17亿活期存款，但无法自由分配的或许。
“年报和这次回函的货币资金状况是时点数据，反映了其时的账面资金，时点数据是很简单造假的，流水数据则难以造假。还有一种或许，这些资金里边有些是银行授信的提早变现。科迪乳业一同有挨近13亿的短期告贷，有或许其间一些告贷由于有专门的用处，或许和银行存在某些约好，显现在账面上是活期存款，但还没到达分配的条件和时间。里边或许有一些保证金备付金。也不扫除有一些相关企业放在科迪乳业账上或许用于还账或其他用处的钱。”他表明。
别的一个令人生疑的点是，17亿的货币资金和12.92亿元的短期告贷：科迪乳业为何存在如此“高存高贷”的状况？
依据21世纪经济报导记者整理，关于存贷双高的状况，科迪乳业此番解说和此前回复年报问询函时相同，即“方案运用自有资金进一步扩展生产才能，包含出资新建40万吨乳制品项目及科迪巨尔乳业20万吨乳制品项目等，需求准备相应的建造资金”，以及“公司须有满足的资金储藏，以应对不行预知的金融危险”。
科迪乳业以为，“为了完成公司运营战略，躲避融资危险，防备资金链断裂，公司在货币资金余额较高的状况下保持大规模有息负债是必要且合理的。”
不过，21世纪经济报导记者整理发现，其说到的出资新建40万吨乳制品项目及科迪巨尔乳业20万吨乳制品项目，除了此前6月3日呈现在年报问询函中的回复之外，此前布告中并未有更多提及。
即使准备这两项拟建项目，那么这需求科迪乳业准备多少资金呢？
对此，科迪乳业并未具体发表。记者翻阅招股书发现，其在2015年招股书中说到，其募投项目“年产20万吨液态奶项目”，总出资额为3.7亿。若仅以此大略预算，两大项目是否需求占用17亿资金也令人生疑。
另一个问题则是，此刻新建生产项目是否必要。
科迪乳业于2015年上市，2017年凭仗爆红单品“小白奶”迎来其高光时间。当年公司营收同比增幅高达53.92%，净利润同比增加41.56%。不过，爆款单品小白奶随后也被多位业界人士质疑是“炒概念”，“用常温乳制品加上贱价通明包装来和低温乳制品混杂概念”。小白奶爆红后，伊利、蒙牛等大品牌也敏捷跟上推出相似包装，这也让靠这一爆款单品冲上风口的科迪乳业的成绩承压。2018年，科迪乳业的营收净利增速双双下滑到个位数。
与此一同，科迪乳业及科迪集团资金链严重的音讯也不断传出。这种状况下，是否还要再新建项目也值得打个问号。
填坑便利店？
事实上，仅从财报数据来看，2017年以来科迪乳业的成绩和现金流状况并不差，那为何上市公司及控股股东一再传出欠款音讯？此前有媒体报导，或许是科迪集团的便利店项目大额亏本所造成的。
前述奶农王明也向记者说到了这一点。“科迪乳业那儿之前是解说说科迪速冻要一同打包上市需求钱，后来也有说是由于大股东科迪集团的便利店亏了许多钱。”
对此，记者没有能从科迪乳业和科迪集团方面证明。
记者在科迪集团官网查找发现，触及便利店项目的表述仅有2017年2月13日《集团公司隆重召开2016年度表先大会》一文中说到，2016年“已开展科迪全国连锁社区实体店（科迪便利店）800多家”。
大河报·大河财立方2018年3月对全国人大代表、科迪集团董事长张清海的采访文章中说到，“现在该公司已开展便利店1000家，首要散布在河南、山东，悉数建在社区邻近，可以从根本上处理整个科迪集团的途径和终端问题。”
这以后，据证券时报2018年9月报导，在2018年度全国经销商速冻事务大会上，科迪集团董事长张清海指出科迪集团将在三年建造10000家科迪社区连锁店，服务好作为客户的经销商，加速其开展成为“现代经销商”。
2018年12月，有出资者在互动途径上就便利店的项目发问，科迪乳业回复表明“社区店是公司控股股东科迪集团的事务。经了解，其现在已出资建造一部分”。
而据科迪乳业8月16日发表，科迪集团所持科迪乳业股份质押率高达99.96%，融资用处皆为“用于科迪集团及其部属除公司外其他子公司的生产运营”。
而此前科迪集团已有占用上市公司资金前科。科迪乳业布告显现，2018年严重资产重组事项中，科迪集团曾以“保证金”的方式占用科迪乳业1亿元。。科迪集团旗下的科迪大磨坊食物公司也曾以“暂告贷”的方式占用上市公司2亿元，科迪乳业回复年报问询函称是“因财务人员操作失误”。
本文来历：21世纪经济报导 作者： 周莹 责任编辑：钟齐鸣_NF5619
