（原标题：实控人质押“爆仓”拉夏贝尔成绩颓势难止）
年代周报记者 李静 发自上海
有着“我国版Zara”之称的拉夏贝尔（603157.SH）现在费事缠身。
8月8日，上交所对拉夏贝尔及其控股股东、实控人下发监管作业函，就控股股东、实控人股份质押违约事项明晰监管要求。
原因是8月6日晚间，拉夏贝尔发布布告称，近来接到控股股东、实控人邢加兴告诉，得悉其质押给海通证券的公司有限售条件股份1.416亿股，已低于最低履约确保份额，因其未提早购回且未采纳履约确保办法，已构成违约。
8月9日，拉夏贝尔董事会办公室相关担任人在承受年代周报记者采访时表明，现在邢加兴正在寻求化解股份质押违约危险的办法，公司将继续重视股份质押违约的后续开展状况，并依据相关规定要求和该事项开展状况，及时进行信息发表。
除了因实控人股票质押违约收到上交所监管作业函，7月30日拉夏贝尔还发出了上半年净利润或巨亏5.4亿元的盈余预警。
股权质押违约
8月6日，拉夏贝尔布告称，从2017年11月起，邢加兴进行了6次股权质押，到现在，邢加兴累计质押公司股份1.416亿股，占公司总股本25.85%，占其直接持有公司股份的99.81%。
拉夏贝尔在布告中直言，如不能采纳有用化解质押危险的办法，质权人有权依照约好进行违约处置，或许影响上市公司操控权的安稳。现在，邢加兴方案经过弥补担保物、追加确保金或提早换回质押股份等办法处理质押违约问题。
值得玩味的是，在实控人质押“爆仓”的状况下，8月6日晚间，拉夏贝尔布告称，因近期公司股票价格动摇，公司实践操控人的共同行动听上海合夏投资有限公司（下称“上海合夏”）进行了股份弥补质押。
本次弥补质押后，上海合夏累计质押股份385亿股，占公司总股本7.03%，占上海合夏持有公司股份的85.17%。
股东频频质押股权的背面，躲藏的是拉夏贝尔股价的继续跌落和资金上的严重。
2017年，拉夏贝尔A股上市，成为国内首家A+H股上市的服装公司。在阅历新股上市8个涨停板后，拉夏贝尔的股价冲到了31.42元，但是随后便“跌跌不休”，到8月9日收盘，拉夏贝尔股价报收5.04元，早已跌破发行价。
在资金方面，拉夏贝尔状况也不太达观。2018年年报闪现，拉夏贝尔2018年短期告贷达到了19.12亿元。到了2019年一季度，拉夏贝尔短期告贷虽有下降，但仍达17.45亿元。
此外，因为继续偿还银行告贷，拉夏贝尔资金紧缺的状况现已影响到了正常运营。拉夏贝尔在成绩预告中坦言，因外部融资环境发生改变，继续偿还银行告贷，报告期，对公司2019年春、夏货品下单、上新等发生了必定的负面影响。
不只短期告贷高企，拉夏贝尔现金流也逐步“吃紧”。2016―2018年，拉夏贝尔运营活动发生的现金流量净额分别为7.05亿元、5.57亿元、1.57亿元，出现大幅下滑的态势。
为了偿还债务以及确保转型所需的日常消耗，拉夏贝尔必然需求更多的资金。
2018年9月22日，拉夏贝尔方案揭露发行A股可转债再征集15.3亿元，尽管之后募资金额缩减至11.7亿元，但融资方案仍旧告吹。2019年1月16日，拉夏贝尔发布布告拟发行不超越人民币4亿元的中期收据或超短期融资券，如此快节奏的募资方法，将其对资金的渴求暴露无遗。
成绩继续下滑
拉夏贝尔在7月30日发布的成绩预告中称，2019年上半年净利润亏本4.4亿―5.4亿元，同比下降286.6%―329.0%。
不过，本年一季报，拉夏贝尔还盈余975万元。这意味着公司在3个月内亏掉或多达6个亿。
拉夏贝尔把亏本如此之大的原因归结到了转型调整。
“2019上半年公司优化线下途径结构对运营成绩发生了必定影响。一起，加快过季品出售，导致产品均匀毛利率同比下降。此外，公司事务转型调整、降本增效等行动实践效果没有表现。”上述拉夏贝尔董事会办公室相关担任人说。
实践上，拉夏贝尔成绩颓势在2018年便已闪现。2018年，拉夏贝尔净利润为-1.56亿元，同比下降131.24%；本年第一季，净利润尽管录得975.1万元，但同比大降94.40%。
8月9日，快消品职业专家李兴敏对年代周报记者指出，拉夏贝尔成绩的下滑不只和其自身开展理念陈腐有关：“服装职业改变非常快，拉夏贝尔没有跟上顾客心思的改变，还停留在‘工厂形式’，流水线出产，服装不能进行差异化竞赛。”
但拉夏贝尔也未能给出明晰的未来开展形式，一起，其门店数量的改变也跟此前的方案彻底不同。
拉夏贝尔此前曾方案上市后的未来三年内新建3000家线下零售网点，门店总数超越一万家。但是，这些许诺好像已成空谈。
步入2019年，拉夏贝尔加大了关店的脚步。依据半年报的成绩预告，记者发现到2019年6月底，拉夏贝尔境内线下运营网点较2018年年末净削减2400余个。据其2018年年报闪现，到2018年年末，拉夏贝尔共具有9269个线下零售网点，由此核算，拉夏贝尔线下网点仅约6869个。
关于密布关店的行为，上述拉夏贝尔董事会办公室相关担任人向年代周报记者解说称，封闭线下网点数量不等同于门店数量，因为公司施行多品牌战略，门店核算数量是依照网点数量核算，好像调集店中包括多个品牌，则核算为多个网点，故而网点调整包括封闭和品牌替换的不同状况。
但关于现在其直营店、加盟店的数量分别为多少的问题，上述拉夏贝尔董事会办公室相关担任人表明，现在尚不方便揭露门店的详细数量。
怎么有用地转型调整，是拉夏贝尔现在沉思的问题。“公司将适应服饰职业开展的新趋势，靠近消费终端、提高服务、改进办理，促进运营功率及运营质量均能完成有用改进及提高。”上述拉夏贝尔董事会办公室相关担任人表明。
本文来历：年代周报 责任编辑：王晓武_NF
