庄臣控股也是香港环卫职业企业的一个缩影，其所面对的问题在整个职业亦普遍存在。
作者 | 卧风凌
来历 | IPO那点事
数据支撑 | 勾股大数据
近来，环境卫生服务供货商香港庄臣控股有限公司再次向港交所递送上市请求材料，显现独家保荐人为西证世界。
值得注意的是，庄臣控股曾在本年2月8日向香港联交所递送过上市请求，现在显现已失效。
近年来，跟着城镇化进程不断推进，环卫商场化变革不断深入以及乡村环卫注重度不断进步，我国环卫商场的服务需求日益旺盛。
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香港环卫界的老大哥
据统计，香港人口由2013年的7.2百万人稳定添加至2018年的7.5百万人，复合年添加率为0.8%。未来五年，人口增幅估计会温文添加，香港人口不断添加及住房问题将继续推进对住所空间的需求。
香港环境衍生服务商场从2013年的103.844亿港元添加至2018年的155.382亿港元，复合年添加率约为8.4%，受惠于衍生认识增强及政府废物处理开销添加。未来，猜测将按复合年添加率8.7%添加，由2019年的164.007亿港元增至2023年的229.238亿港元。
庄臣控股自1979年起即在香港供给环卫服务，通过近40年的开展，已成为香港区域收入规划最大的环卫服务商。按2018年收益及商场份额计，在扎根香港的环境衍生服务供货商中排名榜首。
现在，庄臣控股已提交397份标书，已获授26份招标合约，招标合约总值约74.2百万港元，傍边12份（包含五份新招标合约及七份经重续招标合约）为政府部分客户所批出合约期介乎两至36个月的合约，14份（包含六份新招标合约及八份经重续招标合约）为非政府部分客户就清洁服务所批出合约期介乎12至24个月的合约。
到2017年、2018年及2019年3月31日止年度各年，来自政府部分客户所得收益别离约为7.195亿港元、7.605亿港元及8.692亿港元，相当于相应年度总收益的约59.8%、59.1%及60.6%。
征集资金用处：将用于拨付新项现在期的预付本钱，以办理薪水付款与销售收入收款之间的现金流量错配；将用于晋级软硬件并主要为合约及营运部分增聘人才，以进步公司的营运功率及环境卫生服务质量；将用于收买适宜的新专业车辆以供给环境卫生服务；将用于开展废物办理事务，其间包含开发或收买营运车队等废物办理相关事务；将用于购买适宜的新自动化清洁机器及设备，主要为供给环境卫生服务；将用于一般营运资金。
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收入添加，负债率居高不下
2018年3月23日，粤丰（我国）为进军香港的环境卫生服务商场也参加到庄臣香港的股权抢夺中，斥资1.845亿港元收买Hong Kong Johnson Investments (BVI) 418.2万股庄臣香港股份。
现在珠海白发及粤丰各直接持有庄臣59%及41%股权，别离是公司榜首及第二大股东。庄臣控股由本来的港资公司，变身为中资企业。
到2017至2019财年，庄臣控股完成营收别离为12.04亿港元、12.86亿港元及14.33亿港元；完成毛利别离为8869.9万港元、9555.2万港元及1.04亿港元；完成净利别离为4433.8万港元、3593.1万港元及2180.7万港元；完成毛利率别离为7.4%、7.4%及7.2%。
因为环卫归于劳动密集型职业，劳工本钱占服务本钱的大部分比重。各记载年度的劳工本钱约为1,033.0百万港元、1,111.3百万港元及1,233.5百万港元，别离占服务本钱总额约92.6%、93.3%及92.8%，并估计劳工本钱将继续占服务本钱总额严重份额，职工本钱别离占行政开支总额约52.5%、42.3%及34.1%。
能够看到，庄臣控股的本钱负债比率已从69.9%、88.7%及76.9%升至较高水平，因而，倘商场呈现不明朗要素而导致利率动摇，且继续添加并倚重债款融资，则或许令该公司事务营运变得愈加困难。
此外，庄臣控股还面对以下危险：收益来自透过招标程序或报价批出的服务合约，而无法确保日后将获客户批出新服务合约或重续现有服务合约。于递送标书或报价时为项目本钱进行预算，倘过错预算执行任何项目所触及的本钱，则盈余才能或许会遭到晦气影响。面对服务合约相关营运资金需求的流动资金危险。
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结 语
庄臣控股也是香港环卫职业企业的一个缩影，其所面对的问题在整个职业亦普遍存在。
虽然是香港老牌龙头环卫企业，而且背靠珠海白发及粤丰环保两位实力大股东，实力不容小觑。可是成绩平稳添加并不性感，即便成功上市，会遭到投资者喜爱吗？
